Tilbakebetalingsperiode: verdi og generelle beregningsprinsipper
Når de bestemmer seg for å investere i et prosjektpotensielle investorer vurderer en kombinasjon av faktorer. Denne situasjonen i investerings- og finansmarkedene, og investor erfaring i et bestemt område, og den geopolitiske situasjonen i regionen, og mye mer. En av de viktigste indikatorene er tilbakebetalingsperioden. Det er perioden hvor nettoresultatet vil ta en positiv verdi. Med andre ord viser det tidspunktet for den første investeringen vil lønne seg. Utgangspunktet er enten den faktiske starten av operasjonen, eller øyeblikket for innledende investering. Selvfølgelig er alle investorer interessert i å sikre at tilbakebetalingsperioden for prosjektet er så kort som mulig. Denne parameteren bør imidlertid vurderes sammen med indikatorer som for eksempel risikonivået. For prosjekter med høyt risikonivå, bør tilbakebetalingstiden være kortere, fordi investor risikerer ikke bare sine egne, men også lånte midler. Det er spesielt viktig at denne perioden er liten, hvis de først begrensede midlene er rettet, for eksempel, til modernisering av aldringsproduksjon.
Bestemmelse av estimert tilbakebetalingstid,Det er et break-even punkt, det er ikke en tidkrevende prosess, og dette er en stor fordel ved denne metoden for å vurdere investeringens attraktivitet i et prosjekt. Det tar imidlertid ikke hensyn til fordelingen av investerte midler og mange andre faktorer, noe som ikke tillater oss å estimere lønnsomheten med høy grad av nøyaktighet. Men i den første vurderingen av attraktiviteten til flere prosjekter, blir de ofte sammenlignet nøyaktig på tilbakebetalingsperioden.
I økonomien i Sovjettiden ble bruktBegrepet "tilbakebetalingsperiode for kapitalinvesteringer", det vil si perioden hvor effekten av produksjonskostnadene oppnås. Denne effekten kan være profitt, samt kostnadsreduksjon, dersom en enkelt bedrift vurderes. Bruk denne termen til industrien, og til landet som helhet, betyr effekten økningen i nasjonalinntekt. Effektiviteten av prosjektet bestemmes ut fra om standard tilbakebetalingstid er oppfylt eller ikke.
Hvordan beregnes tilbakebetalingsperiodenanalysert prosjekt? For tiden er det flere tilnærminger. Valget avhenger av hvorvidt kontantinntektene fra prosjektet er de samme i løpet av årene, samt om de endrede kostnadene for kontanter er tatt i betraktning i beregningen.
1. Det enkleste tilfellet er når det antas at inntektene fra gjennomføringen av investeringsprosjektet vil være de samme for alle de kommende årene. Deretter beregnes tilbakebetalingsperioden (forkortet PP, fra den engelske utbetalingsperioden) med den enkle formelen PP = I / CF. Her er jeg det totale volumet av investeringer, og CF er gjennomsnittlig årlig inntekt.
2. Den fasede beregningsmetoden brukes i tilfelle ujevn kontantinntekt fra prosjektet. Beregningsprinsippet er det samme, men det totale antall perioder og kvitteringer beregnes separat.
3. Hvis vi tar hensyn til verdiendringen i løpet av årene av prosjektet, snakker vi om en nedsatt tilbakebetalingstid. Diskontering er beregning av nåverdien av midler som forventes mottatt i fremtiden. Beregningen gjøres under hensyntagen til diskonteringsrenten, som fastsettes på grunnlag av risikofri rente, etterfulgt av å ta hensyn til alle risikoer. Diskonteringsrenten kan også beregnes ut fra intern avkastning, rente på lånt kapital mv.
Oppsummer det som ble sagt: Tilbakebetalingsperioden er et viktig kriterium som bidrar til å raskt sammenligne investeringsprosessen til flere prosjekter, men kan ikke være en pålitelig indikator på lønnsomheten og påliteligheten til investeringene.